一、鎳價反彈帶動不銹鋼期貨上漲
周四，滬鎳因倉單處于較低水平，滬鎳大幅回升。情緒影響下，帶動不銹鋼期貨出現也明顯回升，截至5月26日收盤，不銹鋼主力合約收盤至14840元/噸，較周內低點上漲410元/噸。
精煉鎳現貨方面，據市場反饋下周開始俄鎳將陸續到貨，現貨緊缺現狀預計將得到解決，盤面擠倉風險也將暫消，屆時滬鎳價格或有所回落，情緒影響或將減弱。
二、成交恢復不及預期下，價格僅小幅反彈
300系價格呈現先跌后漲的態勢，整體價格較上周出現下跌。無錫304民營冷軋（2.0）價格較上周下跌200元/噸報至15000元/噸，無錫304民營熱軋較上周下跌100元/噸報至14450元/噸。
周初華東鋼廠開出新一輪盤價，均明顯高于市場價，貿易商持貨成本較高下，多穩價出貨，但隨著盤面的走弱及實際成交的冷清，貿易商開始降價銷售；周四，期貨盤面在滬鎳帶動下出現反彈，現貨價格有所回暖，部分觀望商家開始入場采購，成交稍有好轉。但據市場反饋，小單居多，多位剛需采購，下游備貨意愿始終不足。
26日，詢單及成交開始回落，但由于盤面的強勢，價格未出現明顯下調，實單仍存在一定讓利空間。近期成交持續的冷清，貿易商對后市態度相對悲觀。
三、庫存雖降，但在途資源有所增加
庫存方面無錫市場300系庫存41.84萬噸，周環比下降4.22%。其中300系冷軋周環比下降4.38%，300系熱軋周環比下降4.06%。冷熱軋庫存仍保持降量，鋼廠發貨節奏偏慢，周內冷軋以倉單資源為主，熱軋方面代理商庫存仍保持現貨資源繼續消化。
二季度以來整體表現降庫，總量仍處相對高位。近期庫存結構表現為，鋼廠庫存及鋼廠前置庫存較高，而貿易端庫存多處常規水平。
據Mysteel調研，截止5月26日，內貿不銹鋼在途海漂量總計56499噸，共計18條船，較上期增加19412噸，發自福建港口42198噸，發自江蘇港口14301噸。
近期庫存雖有所降量，最近數據表明在途明顯增加，下周庫存存在增量可能。
總結：不銹鋼期貨反彈上漲，市場情緒被有所帶動，可消費疲軟下，下游按需采購，備貨意愿不高；庫存雖有所消化，但高排產預期，在途資源資源增加的壓力下，市場壓力仍存，預期短期不銹鋼價格震蕩偏弱運行，需持續關注市場到貨節奏節下游回復情況。
