近日，國外咨詢機構標普信評發布報告認為，作為主要高碳排放類產業之一的鋼鐵行業將持續受到“雙碳”政策的影響。在“雙碳”政策影響下，鋼鐵行業在供給端將具有更大的調節空間，總量的控制可能有助于支撐鋼價并引導原材料價格下降，但環保升級、工藝改造可能會加大企業資本支出，同時增加部分企業的財務壓力，從而提高整個行業的生產成本。
標普信評在報告中指出，“雙碳”政策對鋼鐵行業而言意味著總量的控制變得更加嚴格。今年初以來，中國工信部等部門針對中國鋼鐵行業陸續出臺了壓減產量、產能置換等相關政策，中國多個地方政府也制訂了具體的減產方案，許多中國大型鋼鐵企業也已表示將嚴格執行減產計劃。
該報告認為，這些政策除了有利于控制中國鋼鐵生產的碳排放水平，也有利于引導國際鐵礦石價格的下降。目前，這些政策效果已在成本端有所顯現，鐵礦石價格已較今年高位的230美元/噸大幅回落。如果各方嚴格執行減產計劃，今年下半年鋼鐵產量可能較去年同期減少10%及以上，從而對鐵礦石定價形成一定的壓力。雖然今年下半年鋼鐵產量將有所下降，新冠肺炎疫情的局部反復也對部分需求造成一定的影響，但預計鐵礦石價格的大幅下降或將能夠讓鋼鐵企業維持盈利水平。此外，鋼鐵行業逐漸向碳排放更低的電弧爐煉鋼流程轉化是未來實現“雙碳”目標的重要路徑之一，但相關支出將擴大行業的資本開支規模，增加部分企業的財務壓力，行業的成本中樞或將上移。
該報告強調，雖然減產是最直接的控碳手段，但并非長久之計，鋼鐵行業仍然需要在各生產環節做出改變以降低單位排放最終確保實現“雙碳”目標。目前，長流程煉鋼仍是中國主流的生產工藝，具有成本優勢，高爐鋼約占總產量的90%，但該流程煉鋼的二氧化碳排放量大，未來可能因碳排放權交易體系、限產等多個因素導致成本優勢下降。而短流程的電弧爐煉鋼二氧化碳排放量明顯較少，雖然在短期內可能面臨廢鋼資源不足的瓶頸，但容易獲得政策的支持，干擾較少，從而促使更多的企業采用電弧爐煉鋼。不過，采用電弧爐煉鋼將給企業帶來更多的資本開支，部分企業的財務壓力將加大，行業的成本曲線也可能隨之上移。
該報告認為，若行業未來的資本支出增加，具備資金和環保技術實力的鋼鐵企業的有利競爭地位有望得到進一步鞏固，而規模小、設備落后的企業在成本與控制碳排放方面不具備優勢，面臨的競爭壓力將變得更大。
